4月29日晚，伊利股份走漏2025年年报及2026年一季报，公司举座利润竣事大幅增长，其中2026年第一季度功绩阐扬优于市集预期。第一财经“壹评级”觉得，公司诡计韧性强盛是受益于液态奶需求企稳回升、奶粉等高价值品类阐扬优异以及盈利材干捏续改善。“壹评级”分析，从具体居品看，第一季度液态奶业务配置拐点，收入同比增长2.3%（2025年第三、第四季度均为下滑），这成绩于质价比新品上市及新渠谈拓展，市集需求呈现企稳迹象。奶粉及奶成品业务陆续出色阐扬，第一季度收入同比增长6.1%，其他居品（如牛肉、瓶装水等）收入增幅高达241%。此外，功绩的优异阐扬也成绩于盈利材干的显赫栽种，主要驱能源包括：行业竞争款式旯旮改善，带动毛利率栽种；销售用度投放愈加精确高效，第一季度用度率同比下跌0.5个百分点；财富减值蚀本较往期彰着减少。“壹评级” 觉得，行为乳成品行业龙头，伊利股份有望当先受益于原奶供需关连改善，液态奶业务预测全年捏续旯旮向好。连络“壹评级”DDM与动态估值模子，并研讨其高分成特质，公司现时估值仍具备较高的性价比。

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