本文来自微信公众号：深水商榷开云「中国」Kaiyun官网登录入口，作家：Srinivas Rao，翻译：深水商榷开云「中国」Kaiyun官网登录入口，题图来自：AI生成

上世纪 90 年代末，我照旧伯克利的又名学生，目睹了过去互联网出身期的繁荣如统一场狂热的梦一样伸开。

那些年里，流量等同于收入；在某件事的末尾添加 .com ，投资者就会向有抱负的企业家投钱；莫得交易模式的初创公司购买了超等碗告白，好多东说念主在整宿之间成为纸上百万大亨。

1999 年我在 Sun Microsystems 实习时代，我开车经过 101 座办公楼，上头挂满了 AltaVista、Excite 和其他注定要骤一火的名字的告白牌。到了2001 年，这些建筑物空无一东说念主。

第二年夏天，我参加了一个发布会，一家初创公司干与了五十万好意思元，仅仅为了晓谕他们将初始对他们一直免费施助的居品收费。房间里挤满了VC。

当我在 2000 年 12 月毕业时，这场狂欢果决结果。从伯克利我看到了无缺的忻悦——就在坍塌的海湾对面。

25 年后，咱们追想了。标签一经改变，但逻辑莫得改变。

“AI 驱动”是新的“.com”。初创公司兜销套壳居品。但这一次，好多东说念主致使不假装领有他们所依赖的技艺。仔细不雅察，它是一座纸牌屋：套壳居品依赖于 OpenAI，OpenAI 依赖于 Microsoft，Microsoft 需要 NVIDIA，英伟达领有为这一切提供能源的芯片。

莫得东说念主负责。每个东说念主都知说念这个击饱读传花的逻辑，可每个东说念主都假装这一切并不存在。

一、租来的AI

多数所谓“AI器用”仅仅OpenAI API的丽都包装。

某次我拆解一款播客编著器用时茅塞顿开：上传文稿，就能生成推文、节录致使通信稿——界面追究，月费60好意思元。但如若径直调用OpenAI API，一样经过只需5分钟，资本不到4好意思元，连代码都毋庸写。

莫得系统，莫得基建，唯有一层皮。我俄顷光显：这些不是居品，而是“请示词活水线+UI”的缝合怪：

输入：文稿；

处理：硬编码请示词（如“总结这段”“生成推文”）；

输出：文本框里的风物化文本。

无后端，无常识产权，唯有程序化API调用。用户每月花50-100好意思元获取的居品，我方脱手只需几分钱。不仅是溢价，更是骗取——交易模式全靠信息差。

这即是套壳居品的实质：伪装后的OpenAI。

二、OpenAI的致命软肋

全行业视OpenAI为“不可撼动的智能层”，通盘套壳居品、智能体、坐褥力器用齐立于其肩。OpenAI领有最强模子和先发上风，重塑了通盘阛阓。

但他们一样有流弊。

OpenAI的总揽力依赖分发渠说念，而渠说念恰是被看轻的套壳居品。通盘基于GPT-4的SaaS器用，他们不仅是搭便车的家伙，更是OpenAI的客户群。若其中几家倒闭，API收入随之挥发。

风险在于套壳居品用免费策略招引高耗能用户，但OpenAI按苦求次数收费——不管用户是否付费，资本都由套壳居品承担。交易模式全凭“烧钱换增长”，少数幸存，多数沦陷。它们消失机，OpenAI也大事不妙。

OpenAI掌捏技艺，却不领有效户；套壳居品领有效户，却不容乐观：经济护城河浅陋、烧钱快、用户黏性低。如若套壳居品坍塌，OpenAI不仅会流失客户，赖以获取非ChatGPT收入的分发体系也将随之坍塌。

OpenAI和套壳居品不是单向的依赖，二者的干系一经酿成了闭环。OpenAI掌控智能，而套壳居品掌控分发。两边假装对方不遑急，但经济限定标明事实并非如斯。

每个经过套壳居品的API苦求（不管付费与否）都为OpenAI创收。百万级免用度户让这些初创公司成了OpenAI的“无偿分销军”，一边补贴OpenAI增长，一边流血而一火。

套壳居品倒下，OpenAI的触角也随之萎缩。它不错尝试径直滚动用户，但多数东说念主本就不是ChatGPT Pro的标的——他们要的是使命流管束有计划，而非裸模子。

OpenAI领有鉴定的技艺护城河和模子，但莫得风险缓冲层。其影响力系于一群脆弱的套壳居品，它们大多耗费、同质化、靠烧融资续命。钱烧完时，OpenAI失去的不仅仅伙伴，更是收入的地基。

不信？开放Instagram，满屏的AI器用，各个堪称能透顶改变你写札记、管束健康档案、录制播客乃至写日志的方式。看起来想象追究，其实全由GPT驱动，后台如出一辙：

1.输入 → 2. 传至GPT → 3. 理会反应 → 4. 塞进UI → 5. 包装成居品

OpenAI每次调用都收费——不管居品何等同质化。这才是的确的风险： 套壳居品构成的脆弱集合，既是客户群又是增长引擎——全在耗费，全可替代，一项政策就能让其坍塌。

望望外壳居品的“技艺内幕”就会发现，多数居品后台代码不外如斯。

这即是套壳居品的沿途。其余仅仅CSS、支付系统和Stripe接口。

改句请示词就能换功能：文稿转推文？改指示；会议节录？换输入；邮件助手？接入SendGrid。

无常识产权，无系统，无护城河，唯有结构化API调用+前端+营销。一个低级设备者用ChatGPT+Stripe+前端模板，一小时内就能复刻市面上多数AI居品。

这是繁荣的引擎，亦然OpenAI的交易化悖论。

三、生计逻辑：底牌在谁手上

挖苦套壳居品很容易，但真相更复杂：

它们莫得技艺，只租用技艺（依赖OpenAI/Anthropic/Claude）。“居品”实质是带请示词的UI，用户每点一次，它们就向模子商付一次费。

如若莫得构建的确的基础设施，举例操心层、使命流引擎和分发壁垒，它们仅仅中间商。但要知说念，中间商是难以遥远的。

不外，回转来了：OpenAI一样需要它们。套壳居品是API的增长引擎，将GPT带入垂直范围。如若套壳居品沿途消失，OpenAI将失去触角和收入。这种互相依存遑急，但底牌更遑急。

生计取决于四个问题：谁掌捏利润？谁收尾订价？谁能切换供应商？谁的壁垒无法被一句更好的请示词取代？

案例剖析

Jasper：融资超1亿，年收9000万，后被ChatGPT重创。被动转型企业处事，加入模子路由，凑合存活——估值缩水、高管换血。

Copy.ai：1600万融资，1000万年收入，领有海量免用度户，但零壁垒。它的中枢功能=GPT+UI，用户切换资本极低。

Notably：一款小众商榷器用，完全依赖于OpenAI。其提供的节录生成、数据分析等功能，一经被ChatGPT完全遮盖。它靠近的不是AI器用的竞争，而是被淘汰的风险。

Tome：用GPT-4+Stable Diffusion作念AI幻灯片，用户数百万——直到微软将Copilot镶嵌PPT。它的致命伤水落石出：要挑战技艺巨头然而被直率碾压。

Writesonic：在竞争中低转圜围，通过自研小模子降本。 这家公司能动态调配GPT-4、Claude以及自研模子引擎，模块化架构上风权臣。” 如若说有谁能依靠运营结果生计，那非他们莫属。

企业死活的枢纽，不在于谁抢先入场，而在于谁能冲突套壳居品的局限。 确凿掌控用户体验（而非仅仅依靠API调用）的公司，才调在变局中存活。行业地震的时候终会到来，问题不是谁会倒下，而是谁手中捏有底牌。

英伟达：千里默的王者

AI兴起前，英伟达是游戏公司，专注于GPU、帧率和显卡。大多数东说念主仍然这样合计，但如今，它已是AI范围最具势力却最被低估的企业——不径直面向用户，却齐全掌控生态链。

英伟达既意外验模子，也不运营行使，更不会出刻下你的ChatGPT标签页。但每次使用AI，你都在用英伟达。

简直通盘主流模子（GPT-4/Claude/Gemini）齐由其硬件测验和部署。晋升 90% 的模子测验在其芯片上运行。推理（生成反应的过程）仍有 70% 到 80% 由 NVIDIA 驱动。OpenAI 在 Azure 里面的 NVIDIA 集群上运行。微软自便抢购GPU；AWS 即使选拔定制芯片，仍然依赖 NVIDIA 来处理枢纽使命负载。——莫得英伟达，任何企业都无法已毕范围化。

英伟达不仅制造芯片，更掌控AI供应链：从硬件到驱动程序，再到像 CUDA 这样的软件框架，以及将 GPU 转变为可部署基础设施的编排层。它是产业中最适意、最齐全的命门。

它无需前端居品——整条活水线已在捏。

微软：掌控命根子的基础设施中间商

OpenAI是大脑，微软是神经系统：每个API调用、ChatGPT反应、模子微调齐运行于Azure。这不是脚注，而是基础。

微软投资OpenAI的数十亿不仅是股权，更是收尾权。行为OpenAI独家云供应商，微软刻下掌控着通盘使用 GPT 的 LLM，每个苦求都在其GPU集群处理，由Azure调节，再涨价出租。

行为报酬，微软获取了 GPT-4 的早期使用权，将其镶嵌Office/Outlook/Teams。OpenAI测验模子，但微软收尾分发。“Copilot”仅仅门面，确凿价值在幕后。

微软无需打造最强模子，只需占据最强模子依赖的基建层。 若OpenAI试图推出？其通盘技艺栈（从调节到算力）齐绑定Azure。微软不仅托管了OpenAI，更领有OpenAI 运行的通盘环境。

四、底部的断层线

确凿的危机不是套壳居品坍塌、OpenAI涨价或微软转换政策中心，而是更深层的结构风险：堆栈底层的单点脆弱性。

若英伟达出现问题（供应链中断/坐褥延误/地缘制裁/出口禁令），通盘AI生态系统将停滞：测验延缓、推理卡顿；居品设备停摆。

届时，竞争不再是功能迭代或融资智商，而是你能否拿到算力？

这并不是假定，线索一经出现： 高端芯片出口管制收紧，英伟达H100供不应求，GPU租价暴涨致使翻四倍。

生态链每一环，从 OpenAI 的 API 到微软的 Copilot，再到充斥信息流的套壳居品，都构建于单一公司、单一硬件、单一地舆区域的供应链上。

这不是技艺栈，是断层线。

崩溃时候，莫得软着陆一说，唯有延缓、配额与洗牌。企业沦陷，阛阓回调，幸存者将是那些从不战胜“地基坚固”的东说念主。

颠覆AI经济的三大黑天鹅

硬件断供：不管是地缘政事病笃、原材料短缺照旧制造业放缓，都可能导致英伟达供应链中断，进而导致全栈进展冻结。莫得GPU就意味着无法测验、无法推理、无法扩展。硅是这个生态系统的氧气。

监管铁拳：若大国认定基础模子威迫国度安全或环球安全，一纸禁令可让AI管线枢纽步拯救摆。威迫不仅在技艺层面，还在政事层面。

范式立异：最颠覆的不是坍塌，而是淘汰。如若有东说念主构建了一个无需 GPU 的竞争模子，会如何？如若智能源于信号而非算力？如若一个全新架构改写了端正？系统不会崩溃，只会过期。

每次波澜袭来，东说念主们总会出现一样的热诚。但其实说到底，民众不仅仅追赶契机，更渴求包摄感——念念成为“AI建造者”，追求“首发居品”和“媒体报说念”的标签。

居品是否可不绝致使有效并不遑急，遑急的是“数据饰演”：截图、增长弧线、投资者说明中绑定OpenAI API的陡峻弧线——与历次淘金热如出一辙。

19世纪，淘金者多歇业，发家的是卖铲子、租帐篷、售牛仔裤的东说念主；互联网泡沫时，是超等碗告白和域名投契者；如今，到处都是套壳居品、失实演示、AI劝诱首创东说念主和失实延迟的团队。

多数团队并非打造经久作事，而是伪装出“一经告成”的样式，只为撑到融资、收购或算法推选。这不是创新，是戏院。你目睹的多是舞台饰演。因此繁多“AI器用”千人一面：它们莫得管束问题，仅仅在庄重炒作。

AI生态一经堕入大范围的囚徒逆境：每个东说念主都按照我方的感性利益行事，但却集体破损了他们所依赖的基础。

套壳居品追求速成却莫得自研模子，于是贴钱推敲用户，伪造用户黏性，追求失实计划，结果是一直耗费；OpenAI需要API增长，复旧一些明知其无法遥远发展的套壳者，以推敲范围、触达和场景遮盖；微软但愿收尾部署层，却同期依赖OpenAI的智商和英伟达的算力。

而英伟达，不管如何都是赢家。

每个玩家都发达得感性，但却莫得东说念主在构建沉稳的居品，结果是酿成了一个互相依存的杠杆系统。OpenAI无法在不损失自身范围的情况下袪除套壳居品，套壳居品无法在不缩短质地的同期更换模子，微软无法占据主导地位。而如若英伟达出现问题，削株掘根。

这不是金字塔，而是一个莫得退路的闭环。这种脆弱性不是来自愚蠢或坏心，而是全员“最优解”的复合效应——直至全员崩盘。

五、基础设施告成，却无东说念主建造

当套壳公司坍塌、融资勤快、阛阓调节，唯有一种公司能存活。因为缺了它，一切停转。那即是基础设施。 AWS、Stripe、Twilio都属于这一类型——正常处于隐体式态，崩溃时无可替代。

互联网泡沫时初创企业孵化器Idealab的劝诫犹在：它孵化百家初创公司，成见雄伟，品牌响亮，但零杠杆。当泡沫离散，它们整宿挥发。

Y Combinator则别有肺肠：漫步风险、押注旯旮团队、进行小范围投资，再让阛阓筛选。由此出身了Stripe、Dropbox和Airbnb。这不是因为YC更远见，而是它取舍了能不绝发展的公司。

东说念主工智能经济也将罢免一样的模式。 英伟达和OpenAI们正在成为基础设施，他们不会在界面优化或请示词噱头上竞争，因为他们界说了这一竞争范围。

彼得·蒂尔在《从0到1》中建议了终极七问，是畴昔每个念念要基业长青的公司都需要复兴这些问题：

1.技艺改换：是否能创造冲突性技艺，而非渐进纠正？

2.时机：刻下是创业的正确时机吗？

3.阁下：能否从小范围阛阓初始就占据大量份额？

4.团队：是否领有合乎团队？

5.分销：是否既能创造居品，又能托付居品？

6.经久性：10-20年后，市步地位是否还概况保持？

7.奥妙：是否发现他东说念主莫得看到的私有契机？

在AI的套壳居品中，莫得东说念主复兴这些问题。因为谜底无庸赘述： 弗成。不是。莫得。

当下套壳居品的套路很通俗：给GPT套层UI，标榜“垂直”，祷告用户永迢遥于信息差。确凿的基础设施建造者不仅要给用户提供功能，更要让用户离不开我方，它们不追赶潮水，而是在潮水之下铺设我方的轨说念。

淘金热总会收尾，套壳总会坍塌，故事总会转向，但经济限定永远不变。

幸存的契机，只存在系统自身。

本文来自微信公众号：深水商榷，作家：Srinivas Rao，翻译：深水商榷